【现货】：9月21日SMM1#电解铜均价63115元/吨，环比-215元/吨；对主力升水580元/吨，环比-80元/吨。广东1#电解铜均价62990元/吨，环比-245元/吨；对主力升水470元/吨，环比-190元/吨。

　　【供给】：据SMM调研，估计9月我国电解铜产量为90.07万吨，环比上升5.16%，同比添加12.18%。

　　【需要】：据SMM调研，9月16日铜杆周度开工率68.93%，周环比添加5.63%。8月铜材开工率72.88%，环比添加0.93%，同比添加4.26%；9月估计开工率75.76%。8月铜管开工率66.51%，环比添加4.73%，同比添加8.53%；估计9月开工率71.54%。8月铜板带箔开工率估计71.96%，环比添加1.7%，同比添加14.43%；9月估计开工率73.79%。8月漆包线开工率65.25%，环比添加0.95%，同比添加7.89%；估计9月开工率66.88%。

　　【库存】：9月21日上期所铜添加603吨至7946吨，9月21日LME铜库存增10850吨至118000吨。9月16日社会库存8.45万吨，周环比添加1.38万吨。9月16日保税区库存11.54万吨，周环比添加1.93万吨。9月16日SHFE库存35865吨，周环比添加506吨。【信息】LME铜库存大增10%，创6月以来最大涨幅。

　　【逻辑】：美国（USA）通胀超预期，9月美联储加息75bp落地，市场从新订价将来的加息预期，联邦基金利率下限预期打破4%，美圆强势。我国稳添加政策托底经济，“保交楼”波动市场决心，多地抓紧限购，传统需要未见分明恶化，新兴范畴向好。供给端扰动，“金九银十”仍有等待，库存低位，基本面另有支撑。铜价震动整理，参考区间61000~64000元/吨。

　　【操作建议】：逢地面

　　【短时间观念】：慎重偏空

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