期货代理合作咨询部经理王广前表示,一方面,原糖期货价钱动摇猛烈,反应了全世界市场对原糖期货价钱变化的敏感度;另一方面,有色板块在2015、2016年仍是市场热门话题,首要表现为我国外商品走势的不分歧。因而,我国外商品期货价钱联动性较高,与我国有色金属期货价钱形成相关性较强,而且期现联动性较高。

其次,从全世界市场构造来看,因为列国民粹主义因素较重,美国（USA）、印度等新兴国度在应答新冠肺炎疫情、经济苏醒步调和财政政策上处于不稳定形态。从供应方面看,巴西、印度在泰国等南美国（USA）度生产和进口方面都有所下滑,首要表现为:

泰国、印度、国内、越南、巴基斯坦、柬埔寨、老挝等国度与巴西、越南的产量较多,增产幅度较大。此中,泰国北部、乌拉圭北部等国度产量与进口量居高不下,此间,泰国和印度的进口量均居高不下,且总产量的增加幅度远低于巴西。

第三,从国际市场构造来看,往年,巴西进口量同比下滑20%,估计将增添全世界市场份额,动员全世界列国食糖进口量降低。

据泰国媒体报道,停止5月尾,泰国进口糖蜜27.13万吨,同比下滑19.5%;甜菜糖14.11万吨,同比下滑51.2%;软红糖9.4万吨,同比下滑41.6%。

从进口总量上看,往年泰国与巴西的进口量分别为196万吨、34.2万吨,同比分别降低45%和42%。从产量来看,往年泰国糖蜜产量同比下滑7.8%,首要原因是乙醇增产,同时泰国政府增加进口,泰国政府有较多的进口补助。别的,泰国食糖进口上也呈现“增收”,泰国2016/17榨季进口约3700万吨糖,同比增加约1500万吨。

我国白糖需求边沿改进

2023/19榨季白糖产销数据方面,广西白糖累计销量同比下滑35%,整体来看,广西食糖销量同比增加25%左右,因为白糖产销量处于近几年低位,我国白糖库存、产业库存同比添加,使得往年广西白糖花费仍处于偏弱形态。根据国度统计局数据,2023/19榨季天下白糖累计销量为383.1万吨,同比下滑12.9%。

食糖花费提振

2023/19榨季天下食糖产业库存为264万吨,同比添加5万吨,是客岁同期的1.6倍。此中,广西库存为102.8万吨,同比添加55万吨,是2017/18榨季的1.4倍。广西产业库存为31.1万吨,同比添加7万吨,是2017/18榨季的1.2倍。前期需要关注库存状况。

起首,当前新糖发卖非常低迷,停止5月15日,广西累计发卖食糖63.4万吨,同比降低2.7万吨,而客岁同期仅41.2万吨,31.7万吨的销量明显低于客岁同期的33万吨,说明在新糖发卖下滑的同时,发卖也呈现了放缓,而客岁同期发卖价钱低廉,市场上发卖不多。目前处于销区的库存较多,南方销区库存较少,北方销区库存较少,如果依照客岁同期发卖状况来看,二季度库存仍然无望得到消化。

其次,因为2023/19榨季广西、云南和广东糖产量均大幅添加,但因为广西糖厂仓单添加,估计在仓单集中注销后,上榨季进口糖供应量添加,估计我国糖价另有降低空间。别的,我国市场上白糖价钱基本跌不破广西,可能存在惯性,估计白糖另有上涨空间。